六月需求淡季考驗(yàn)將至，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為前高后低

我的鋼鐵網(wǎng)訊：5月鐵礦石價(jià)格走勢(shì)整體表現(xiàn)為小幅下跌，節(jié)奏上表現(xiàn)為先跌后漲再跌，遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)偏強(qiáng)于港口現(xiàn)貨。截止5月29日，鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)118.45美元/干噸，較4月上漲1.5%，青島港PB粉價(jià)格883元/噸，環(huán)比上月上漲1.26%，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)差明顯收窄，月內(nèi)各品種即期進(jìn)口利潤(rùn)小幅走擴(kuò)。

價(jià)格走勢(shì)方面，5月上旬鋼廠廠內(nèi)進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存已經(jīng)累至同比高位，并且隨著前期焦炭的多輪提漲，鋼廠利潤(rùn)回落，對(duì)鐵礦石的需求支撐弱化。到了中旬，隨著超長(zhǎng)期國(guó)債發(fā)行事項(xiàng)的推進(jìn)以及宏觀利好政策和房地產(chǎn)寬松政策頻頻釋放，市場(chǎng)信心進(jìn)一步得以改善，黑色系價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。下旬國(guó)務(wù)院明確2024年將繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，消息一出市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)弱，黑色系價(jià)格偏弱運(yùn)行。

展望6月份，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強(qiáng)的格局。從供應(yīng)端方面來(lái)看，雖然內(nèi)礦供應(yīng)預(yù)計(jì)出現(xiàn)小幅下降，但由于5月進(jìn)口礦發(fā)運(yùn)整體偏強(qiáng)，因此從節(jié)奏上來(lái)看預(yù)計(jì)6月日均到港量環(huán)比上升；需求端方面，6月預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量維持上升通道，鋼企復(fù)產(chǎn)計(jì)劃多于檢修計(jì)劃，但需要注意6月下游需求是否會(huì)進(jìn)入到淡季，如果出現(xiàn)“淡季不淡”的現(xiàn)象，鐵水有可能也會(huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)。綜合到港口庫(kù)存方面，鐵礦石總供給高于總需求，供需差環(huán)比5月擴(kuò)大，港口庫(kù)存預(yù)計(jì)從1.48億噸上升至1.5億噸左右。

價(jià)格走勢(shì)方面，預(yù)計(jì)6月進(jìn)口礦價(jià)格整體走勢(shì)或?qū)⒈憩F(xiàn)為前高后低，需要關(guān)注下游需求的淡季表現(xiàn)以及鋼材調(diào)控落地情況。從目前主要成材數(shù)據(jù)來(lái)看，表觀消費(fèi)需求已經(jīng)連續(xù)兩期回落，而產(chǎn)量則是持續(xù)提升，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要在于進(jìn)入需求淡季后成材庫(kù)存去庫(kù)放緩亦或出現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，進(jìn)而可能引發(fā)第二輪的負(fù)反饋，而在矛盾明顯激化前，受宏觀情緒以及鋼廠利潤(rùn)的支撐，鐵礦石價(jià)格仍有支撐。

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